Tid er penger - En podcast med Peter Warren

Peter går gjennom hvorfor markedet ikke lenger korrigerer dårlig oppførsel slik det gjorde før finanskrisen, og bruker hoveddelen på SpaceX-noteringen og syv måter å shorte selskapet på. I tillegg kommer en sponset debatt med Skygard i to deler.

Hosted on Acast. See acast.com/privacy for more information.

Hosted on Acast. See acast.com/privacy for more information.

Peter ringer fra Goldmans hedgefondsymposium i Cannes, med en 220 meter lang yacht utenfor vinduet som egentlig er et cruiseskip.

Det blir bildet på uka: SpaceX noteres til rundt 500 ganger omsetningen på 4,7 milliarder dollar, og en kryptobørs ved navn Hyperliquid hadde priset selskapet riktig før det i det hele tatt åpnet. Peter forklarer hvorfor en slik pris ankrer alt annet, og hvorfor det eneste vi egentlig vet, er prisen.

Pluss: jakten på skjulte signaler i data, der snøfall på Røros kan henge sammen med minnebrikker i Taiwan, og hva du faktisk får for én time GPU-compute til 60 dollar. Og en avtale mellom Trump og Iran som fortsatt ikke er signert.

00:00 Goldman i Cannes og yachten som egentlig er et cruiseskip
00:13 SpaceX-noteringen og Hyperliquid: børsen som priset den før åpning
00:17 SpaceX til 500 ganger omsetningen, og prisen som ankrer alt annet
00:27 Det eneste vi vet er prisen: forward P/E forklart
00:32 Trump, Iran og avtalen som ikke er signert
00:38 Ukens tall: Nikkei, DRAM og Europas dyreste strøm
00:42 Snøfall på Røros og minnebrikker i Taiwan: jakten på signalet
00:56 425 000 dollar eller 60 i timen: hva én time med compute gir deg
01:03 Å styre systemer du ikke selv forstår: avmystifisering av finans
01:12 PE-likviditetspremien, Charlie Biellos SpaceX-undersøkelse og ukens sitat

Hosted on Acast. See acast.com/privacy for more information.

(00:00:00) 1999 igjen: to skrekkfilm-hiter og «this time it's different»
(00:04:00) Rekordbelåning og margin debt på all time high
(00:05:00) Opsjonsjaget vi ikke har sett siden 1987
(00:08:00) Short gamma, marketmakere og spiralen som ga «Red Friday»
(00:14:00) Ingenting virket: bare lang volatilitet beskyttet
(00:17:00) Laveste korrelasjoner på to år og VIX opp 40 prosent
(00:18:00) Bank of America: «here be dragons» og ledighet mot inflasjon
(00:20:00) Bilen, AI og Jevons-paradokset
(00:24:00) SpaceX som datasenterselskap, ikke rakettselskap
(00:30:00) Børsnotering denne uka: 1770 milliarder og Musks absolutte makt
(00:31:00) S&P-nekten mot FTSE, Russell og MSCI
(00:32:00) Lockup-kalenderen og dagen å frykte: seks måneder og fire dager
(00:35:00) Grok mot Groq og «race to zero» i modellene
(00:40:00) Midtøsten: Trump mot Netanyahu og oljeprisen
(00:44:00) Hva folk ikke ser på nå: bear flattening og carry trades som ryker
(00:47:00) Dollar over 161 og japansk intervensjon
(00:49:00) Hudson River Trading og datasenteret i Norge
(00:51:00) Norge har misforstått seg selv: fisk, olje, rå kraft og nå compute
(00:53:00) Å raffinere compute: Skygard, spillvarme og 10X på krafta
(00:58:00) Compute som multiplikator: fra 10x-ere til 100x-ere
(01:00:00) Budsjettforliket, Mímir Kristjánsson og minstepensjonistene
(01:05:00) Å prestere når alt er mulig: fokus, nysgjerrighet og flytskjemaer
(01:11:00) Telefonen som heroin: reels, 24-timers reset og hjernen tilbake
(01:19:00) Trikkedrapet og situational awareness
(01:24:00) Varsler i stedet for å glo på skjermen: gull/sølv og momentum
(01:35:00) 1998: LTCM, doblede posisjoner og banken som tapte 900 millioner
(01:45:00) Andrew Left, Citron og short-saken som ble svindel
(01:50:00) Oraclum, superforecasters og nordmannen på topp
(01:56:00) Drewry-indeksen, VM-frakt og Fifas fredspris til Trump
Hosted on Acast. See acast.com/privacy for more information.

For første gang siden 1980 koster det nesten ingenting å forsikre porteføljen mot et fall. Peter forklarer hvorfor skjevheten i opsjonsmarkedet har snudd, og hva det egentlig sier om optimismen der ute. Pluss: SpaceX er ikke et rakettselskap, det er et datasenterselskap i forkledning. Og vi trekker linjene tilbake til krakket i 1987 og portfolio insurance, denne gangen med agentisk handel i hovedrollen.
00:03 Intervjuet på YouTube med E-tjenestens Mikael Schjelderup
00:05 Volatility smirk fra 1987: Peter forklarer skjevheten i opsjonsmarkedet
00:16 25 delta og risk reversal: hvordan man leser nedsiden
00:17 Skjevheten har snudd: billig fallforsikring for første gang siden 1980
00:30 Punktene i rapporten: feila statsauksjoner og margingjeld opp 53 prosent
00:32 SK Hynix 2X tidoblet på et halvår, og kapitalflukt fra Sør-Korea
00:34 Resesjonsvarsel fra lastebilene og de tomme oljelagrene
00:42 Hvilken bransje er SpaceX egentlig i?
00:44 Avtalen med Anthropic og Colossus: en skjult hyperscaler til 1,25 milliarder i måneden
00:48 Anthropic slipper Opus 4.8, og compute-regningen som skremmer folk
00:52 Micron over 1000 milliarder dollar og DRAM-ETF-en opp 65 prosent
00:55 Mangel på kritisk tenkning og agentisk token-forbruk
01:02 SpaceX-lockup, Tesla-investorbasen og indeksforvalterens fangens dilemma
01:07 Portfolio insurance og krakket i 1987: hva agentisk handel kan gjenta
01:18 Sponsa tema: gull, Incrementum-grafen og veien tilbake til 1980-nivåene
01:23 India ber folk slutte å kjøpe gull
01:30 Howard Lindzen og second order-effekten av inflasjonens andre bølge
01:38 Ukens markeder: tankrater opp 711 prosent, Nikkei på ny all time high, Oslo Børs
01:40 Ukraina: Madyar, dronekrigen og det fire mil brede ingenmannslandet
01:52 Hypersoniske missiler mot sivile og Lavrov som ber ambassadene evakuere
02:00 Nagasaki, taktiske atomvåpen og Putins 15 000 livvakter
Episoden presenteres av Skygard. Norsk datalagring i Norge. skygard.no
Hosted on Acast. See acast.com/privacy for more information.