El Arte de Invertir

Pocos fondos han transformado tantas empresas globales como 3G Capital.

Fundado por inversionistas brasileños como Jorge Paulo Lemann, Marcel Telles y Beto Sicupira, el fondo se volvió famoso por una filosofía radical: disciplina extrema en costos, meritocracia y adquisiciones agresivas.

A lo largo de las últimas décadas, 3G participó en algunas de las transacciones corporativas más grandes del mundo, incluyendo Burger King, Heinz, Kraft Heinz y AB InBev.

En este episodio de El Arte de Invertir, Cometa y Javier analizan la historia de 3G Capital, su cultura empresarial y cómo lograron construir uno de los imperios más influyentes del capitalismo moderno.

También exploran su famosa filosofía de zero-based budgeting, la disciplina operativa que aplicaron en todas sus empresas y las críticas que han surgido sobre este modelo de gestión.

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La inteligencia artificial está sacudiendo una de las industrias más rentables de las últimas décadas: el software como servicio.

En cuestión de meses, el mercado SaaS perdió cerca de $1 trillón de dólares en capitalización, mientras crece el miedo de que los agentes de inteligencia artificial puedan reemplazar gran parte del software empresarial.

En este episodio de El Arte de Invertir, Cometa y Javier analizan el llamado “SaaS Apocalypse”, un momento de disrupción en el que la inteligencia artificial está cuestionando el modelo tradicional de software por suscripción.

Exploran por qué el software como servicio se volvió uno de los modelos de negocio más exitosos del mundo, qué cambió con la llegada de los agentes de IA y qué categorías de software podrían desaparecer.

También analizan qué empresas podrían sobrevivir a esta transformación y cuáles podrían salir incluso fortalecidas.

Finalmente, discuten oportunidades de inversión en medio de esta disrupción y reflexionan sobre cómo evaluar empresas tecnológicas cuando la narrativa del mercado cambia drásticamente.

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Nvidia tiene el hype.
Los modelos de IA tienen el spotlight.
Pero sin memoria… nada funciona.

En este episodio de El Arte de Invertir, Javier Morodo y Andrés Olea analizan el verdadero cuello de botella de la inteligencia artificial: la memoria.

Porque puedes tener el GPU más poderoso del mundo… pero si no tiene datos lo suficientemente rápido, es solo una máquina esperando.

Hablamos de:

• El concepto del memory wall y por qué los chips más avanzados pueden quedarse “esperando datos”.
• La diferencia entre memoria HBM (high bandwidth memory) y NAND.
• El oligopolio global dominado por Micron, Samsung y SK Hynix.
• Por qué estas empresas cotizan a múltiplos históricamente bajos (6x–10x utilidades).
• El riesgo cíclico del CAPEX y los fantasmas de ciclos anteriores.
• Y el gran cambio estructural: el paso de training a inference en inteligencia artificial.
¿Estamos ante un superciclo más largo que los anteriores… o frente a otra burbuja tecnológica?

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Episodio grabado en febrero 2026.
Las opiniones expresadas son personales y no constituyen una recomendación de inversión.

Algunos inversionistas aprenden en Wall Street.Otros aprenden cuando el costo es su propia vida.

En este episodio de El Arte de Invertir, Cometa y Javier analizan la historia y la filosofía de inversión de Li Lu, fundador de Himalaya Capital y único administrador externo en quien Charlie Munger confió el capital de su familia.

Hablan de:

• Cómo una infancia marcada por escasez redefine la noción de riesgo.
• Por qué para Li Lu el riesgo no es la volatilidad, sino la pérdida permanente de capital.
• La importancia de la concentración como acto de responsabilidad, no de arrogancia.
• El enfoque de “invertir como detective”: trabajo de campo extremo y búsqueda de la verdad.
• Casos icónicos como BYD, Timberland y consumo premium en China.
• Por qué entender la cultura es una ventaja competitiva real.

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📅 Episodio grabado en 2026.💬
Las opiniones expresadas son personales y no constituyen una recomendación de inversión.

El sistema de salud en Estados Unidos es uno de los más caros, complejos e ineficientes del mundo. Y justo por eso, es terreno fértil para la disrupción.

En este episodio de El Arte de Invertir, Cometa y Javier analizan a Oscar Health y Hims & Hers, dos compañías que están utilizando tecnología para atacar problemas estructurales del sector salud desde ángulos completamente distintos.

Hablan de:

• Por qué el gasto en salud es más inelástico que el gasto en tecnología.
• La oportunidad de invertir en empresas de menor capitalización con mayor asimetría.
• El modelo full-stack de seguros digitales de Oscar Health.
• El modelo de suscripción y telemedicina de Hims.
• Riesgos regulatorios, ejecución y volatilidad en ambos casos.
• Por qué la volatilidad es el precio de los retornos asimétricos.
• La diferencia entre invertir con convicción y caer en FOMO.

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📅 Episodio grabado en 2026.
💬 Las opiniones expresadas son personales y no constituyen una recomendación de inversión.