Dinero Más Inteligente

En este episodio de Dinero Más Inteligente, Juan Carlos Herrera y Valeria Ovalle exploran una pregunta que parece contradecir una de las ideas más repetidas del podcast: si es tan difícil ganarle al mercado, ¿por qué existen estrategias que buscan hacerlo?

La respuesta está en la inversión por factores. En lugar de escoger unas cuantas acciones ganadoras, esta estrategia busca mantener un portafolio diversificado mientras aumenta el peso de empresas que comparten ciertas características. Juan Carlos explica cuatro de los factores más conocidos: momentum, value, size y quality, y por qué históricamente han estado asociados con mayores rendimientos esperados a cambio de asumir más riesgo. 

También hablan de por qué una estrategia puede pasar años por debajo del mercado y aun así funcionar en el largo plazo, cómo se utilizan los factores dentro de GBM y qué tipo de inversionista podría incorporarlos a su estrategia. 

La idea central: no necesitas predecir las acciones ganadoras. Necesitas evidencia, diversificación, disciplina y paciencia. 

Las opiniones expresadas son personales y no representan la posición de GBM ni de ninguna institución. Este contenido tiene fines informativos y no constituye una recomendación de inversión o asesoría financiera.

En este episodio de Dinero Más Inteligente, Valeria Ovalle conversa con Miriam Acuña, Chief Economist de GBM, para hacer un balance de la economía mexicana durante la primera mitad de 2026 y analizar qué podemos esperar hacia el cierre del año.

Después de iniciar 2026 con temores de una posible recesión, la economía mexicana sorprendió con un crecimiento de 2.1% anual durante el segundo trimestre y acumuló un avance de 1.2% en la primera mitad. GBM mantiene su expectativa de crecimiento de 1.5% para todo el año, aunque todavía existen factores que podrían cambiar el panorama. 

La conversación analiza qué está impulsando a sectores como manufactura y construcción, el impacto de la demanda estadounidense vinculada a inteligencia artificial y por qué la inversión privada será fundamental para conseguir un crecimiento más sostenible. 

También hablan sobre inflación, las decisiones de Banxico y los principales riesgos para la segunda mitad del año, desde un consumidor más débil y la incertidumbre alrededor del T-MEC hasta posibles presiones en precios. Del otro lado, una mayor certidumbre comercial y la ejecución del Plan México podrían convertirse en importantes catalizadores para la economía. 

Las opiniones expresadas son personales y no representan la posición de GBM ni de ninguna institución. Este contenido tiene fines informativos y no constituye asesoría financiera.

En este episodio de Dinero Más Inteligente, Juan Carlos Herrera y Valeria Ovalle responden una pregunta muy común entre inversionistas: ¿invertir en el S&P 500 significa estar realmente diversificado?

Aunque el índice ofrece exposición a cientos de empresas, también implica concentrarse en un solo país. Juan Carlos explica cómo funciona el S&P 500, por qué su extraordinario desempeño histórico no garantiza que Estados Unidos seguirá liderando los mercados y qué podemos aprender del caso de Japón, que llegó a representar cerca de un tercio del mercado accionario mundial antes de atravesar décadas de bajo desempeño. 

La conversación plantea una alternativa: en lugar de intentar adivinar qué país dominará las próximas décadas, un portafolio global puede adaptarse conforme cambia el peso de cada mercado. Si Estados Unidos continúa creciendo, tendrá cada vez mayor participación; si surge otro ganador, también podrás capturarlo. 

El mensaje central: diversificar no se trata de saber quién va a ganar, sino de estar preparado para no tener que adivinarlo.

Las opiniones expresadas son personales y no representan la posición de GBM ni de ninguna institución. Este contenido tiene fines informativos y no constituye asesoría financiera.

En este episodio de Dinero Más Inteligente, Valeria Ovalle conversa con Mauricio Santos, Portfolio Manager de Renta Variable Global en GBM, para entender cómo piensa un administrador profesional, cómo distingue las señales importantes del ruido de los mercados y qué está viendo para la segunda mitad de 2026. 

Mauricio comparte cómo pasó de estudiar ingeniería industrial a construir una carrera de más de dos décadas en inversiones. Su formación comenzó en análisis, estudiando a profundidad cómo generan ingresos las empresas, sus estados financieros y sus flujos de efectivo, una experiencia que todavía utiliza al momento de construir portafolios y evaluar oportunidades. 

También recuerda algunas de sus primeras inversiones en compañías como Cemex y Pinfra, y una de las lecciones que marcaron su carrera: incluso una buena tesis de inversión puede necesitar años para materializarse. La paciencia, conocer el activo en el que inviertes y entender los riesgos son elementos fundamentales de su filosofía. 

La conversación entra después en el panorama actual de los mercados. Para Mauricio, la primera mitad del año estuvo definida por dos palabras: concentración y volatilidad. Los conflictos geopolíticos modificaron el apetito por riesgo, mientras que buena parte de los rendimientos se concentró en semiconductores y empresas relacionadas con el ciclo de inversión en inteligencia artificial. 

De cara a la segunda mitad del año, su palabra clave es consolidación. Después de las fuertes ganancias en algunos segmentos, Mauricio espera un mercado potencialmente más lateral, mientras los inversionistas evalúan las elecciones de medio término en Estados Unidos, las decisiones de la Reserva Federal y hasta dónde pueden continuar las inversiones relacionadas con inteligencia artificial. 

Uno de los grandes debates está precisamente en la IA: los hyperscalers continúan destinando enormes cantidades de capital a infraestructura, centros de datos y semiconductores, pero eventualmente tendrán que demostrar que esas inversiones pueden generar suficientes flujos y retornos. La pregunta ya no es únicamente cuánto pueden invertir, sino cuánto dinero podrán generar con todo ese CAPEX. 

Mauricio también explica por qué las tasas de interés siguen siendo uno de los principales riesgos para los mercados y por qué las elecciones estadounidenses podrían convertirse en uno de los eventos más importantes de la segunda mitad del año. 

Finalmente, comparte dónde continúa viendo oportunidades: fibras en México, activos internacionales con valuaciones más atractivas que Estados Unidos y portafolios más diversificados ante un mercado donde los ganadores de los próximos años podrían no ser los mismos que dominaron los anteriores. Además, explica cómo aplica estos mismos principios a su propio patrimonio. 

Su consejo para quienes apenas empiezan a invertir resume gran parte del episodio: entender por qué estás invirtiendo, qué riesgos estás tomando y para qué necesitas ese dinero. El conocimiento y la construcción de un portafolio alineado con tus objetivos pueden ser más importantes que intentar anticipar el próximo movimiento del mercado. 

Las opiniones expresadas son personales y no representan la posición de GBM ni de ninguna institución. Este contenido tiene fines informativos y no constituye asesoría financiera.

En este episodio de Dinero Más Inteligente, Juan Carlos Herrera y Valeria Ovalle analizan uno de los temas más debatidos en los mercados financieros: ¿la inteligencia artificial representa la mayor oportunidad de inversión de nuestra generación o estamos viviendo una nueva burbuja? A partir de un nuevo paper escrito por Juan Carlos, exploran por qué una tecnología revolucionaria no siempre se traduce en grandes rendimientos para la mayoría de los inversionistas. 

La conversación comienza con una idea provocadora: es posible tener razón sobre el enorme impacto que tendrá la inteligencia artificial y, aun así, perder dinero invirtiendo en ella. Para explicar este fenómeno, recorren algunos de los episodios más importantes de la historia financiera, como la fiebre por los ferrocarriles del siglo XIX, la expansión de la radio y la burbuja punto com, mostrando cómo la euforia por una tecnología suele provocar valoraciones excesivas antes de que aparezcan los beneficios económicos esperados. 

También analizan el enorme crecimiento del gasto en infraestructura para inteligencia artificial, desde chips y centros de datos hasta electricidad, agua y cadenas de suministro completas. La discusión gira en torno a una pregunta clave: ¿la demanda futura será suficiente para justificar toda la inversión que hoy se está realizando?

A lo largo del episodio explican por qué una buena empresa puede convertirse en una mala inversión cuando se compra demasiado cara, utilizando ejemplos históricos como Cisco durante la burbuja tecnológica y comparando esa experiencia con algunas de las compañías líderes del mercado actual. También muestran la diferencia entre invertir en unas cuantas empresas concentradas y hacerlo mediante un portafolio global ampliamente diversificado.

Además, abordan temas como el FOMO en los mercados, la importancia del precio que se paga por una inversión, el papel de los índices ponderados por capitalización bursátil y cómo una estrategia diversificada puede ayudar a enfrentar ciclos de euforia y corrección sin depender del éxito de unas cuantas compañías.

El mensaje central es claro: la inteligencia artificial probablemente transformará la economía durante las próximas décadas, pero construir patrimonio no consiste únicamente en identificar una gran tecnología, sino en entender cuánto estás pagando por participar en ella y cuánto riesgo estás dispuesto a asumir. 

Las opiniones expresadas son personales y no representan la posición de GBM ni de ninguna institución. Este contenido tiene fines informativos y no constituye asesoría financiera.